위너스일렉 (479960)

위너스일렉은 2025년 매출 312억원, 영업이익 52.7억원을 기록하며 전년 대비 수익성이 크게 개선됐다. 특히 스마트홈 및 전기차 충전기 시장으로의 사업 영역 확대가 실적 성장을 견인하고 있으며, 2025년 4분기 영업이익이 전분기 대비 213.9% 급증하며 이익 회복세를 가속화했다.

• 2025년 매출은 312억원으로 전년 대비 18.5% 증가하며 외형 성장을 달성했다.
• 2025년 영업이익은 52.7억원으로 전년 대비 80.2% 급증하며 수익성이 크게 개선됐다.
• 2025년 4분기 영업이익은 전분기 대비 213.9% 증가하며 강력한 이익 회복세를 보였다.
• 스마트홈 및 전기차 충전기 시장 진출을 통해 고부가가치 사업 영역을 확장 중이다.
• 자본총계가 2024년 250억원에서 2025년 407억원으로 크게 증가하며 재무 기반을 강화했다.

사업 구조

위너스일렉은 스위치, 콘센트 등 배선기구를 중심으로 한 전통적인 전기설비 제조 역량을 보유한 기업이다. 주요 제품으로는 분전반, 배선용 차단기, 누전차단기 등이 있으며, 국내 건설사 및 대형 유통업체, 온라인 채널을 통해 시장 점유율을 확보하고 있다. 회사의 핵심 경쟁력은 오랜 기간 축적된 기술력을 바탕으로 한 안전성과 인테리어 조화가 가능한 디자인에 있다. 최근에는 단순 배선기구 제조를 넘어 IoT 기반의 스마트홈 시스템과 연계 가능한 스마트 배선기구, 스마트 분전함 등 고부가가치 제품으로 포트폴리오를 확장하고 있다. 특히 스마트홈 서비스 플랫폼과 네트워크 연동 기술을 융합하여 편의성과 에너지 효율성을 높이는 방향으로 사업을 전개 중이다. 또한 전기차 충전기 시장에 진출하며 신성장 동력을 확보하고 있으며, 이러한 사업 다각화는 기존 주거용 건물 중심의 수요를 넘어 스마트홈 및 전기차 인프라라는 새로운 성장 축을 확보하는 과정으로 풀이된다.

실적 분석

연간 실적은 외형 성장과 수익성 개선이 뚜렷하게 나타났다. 매출은 2023년 276억원에서 2024년 264억원으로 소폭 감소했으나, 2025년에는 312억원으로 증가하며 회복세를 보였다. 영업이익은 2023년 34.6억원에서 2024년 29.3억원으로 줄었으나, 2025년에는 52.7억원으로 대폭 증가하며 전년 대비 80.2% 성장했다. 순이익 또한 2023년 30.2억원에서 2025년 46.5억원으로 88.2% 증가했다. 분기별 흐름을 보면 2025년 1분기 매출 64.2억원, 영업이익 5.9억원을 기록한 후, 2분기 매출 81.3억원, 영업이익 16.0억원으로 성장했다. 3분기에는 매출 86.9억원으로 최고치를 기록했으나 영업이익은 7.4억원으로 하락했고, 4분기에는 매출 80.1억원, 영업이익 23.3억원으로 반등하며 분기별 변동성 속에서도 이익 회복을 시도하는 모습이다. 특히 4분기 영업이익은 전분기 대비 213.9% 급증하며 수익성 개선의 가속화를 보여준다.

전망

향후 실적은 스마트홈 및 전기차 충전기 시장에서의 실제 수주와 공급 물량에 달려 있다. 2025년 4분기 영업이익이 전분기 대비 213.9% 급증한 흐름이 다음 분기에도 유지된다면, 고부가가치 제품의 매출 비중 확대가 실적을 견인하는 구조로 안착될 가능성이 크다. 또한, 스마트홈 시스템과 연계된 스마트 배선기구의 공급이 신규 주거용 건물을 중심으로 확대되는 추세이므로, 건설사향 공급 물량의 변화가 핵심 변수다. 재무적으로는 자본총계가 2024년 250억원에서 2025년 407억원으로 크게 증가한 만큼, 이를 바탕으로 한 신규 설비 투자나 R&D 비용이 효율적으로 집행되는지 확인해야 한다. 전기차 충전기 시장에서의 점유율 확대 속도와 관련 기술의 표준화 여부도 중장기적인 성장 동력을 결정짓는 주요 조건이 될 것이다.

밸류에이션

위너스일렉은 현재 주가 6220원이며, 시가총액은 443억원이다. 2025년 연간 실적 기준 PER은 8.84배, EPS는 704원이며, PBR은 1.05배, BPS는 5948원이다. ROE는 10.4%로 집계됐다. 현재 PER 8.84배는 과거 및 업종 평균 대비 낮은 수준에 위치하며, PBR 1.05배 역시 자산 가치 대비 저평가된 구간으로 해석될 여지가 있다. 다만, 2025년 영업이익이 52.7억원으로 크게 개선된 점이 주가에 충분히 반영되었는지는 추가적인 비교가 필요하다. 52주 범위 내 5.7% 위치에 있으며, 20일 수익률 -19.12%, 60일 수익률 -40.76%로 단기 및 중기 가격 조정이 진행된 상태다. 낮은 배수와 실적 개선세가 맞물리는 구간이나, 최근의 가격 조정 폭이 큰 만큼 실적의 지속성을 입증하는 것이 중요하다.

강세 요인

약세 요인

리스크

종합 의견

위너스일렉은 2025년 매출 312억원, 영업이익 52.7억원으로 외형과 수익성이 동시에 개선되는 긍정적인 흐름을 보이고 있다. 특히 4분기 영업이익이 전분기 대비 213.9% 급증한 점은 고부가가치 제품으로의 전환이 실적에 기여하기 시작했음을 시사한다. 재무적으로는 자본총계가 407억원으로 크게 늘어나 사업 확장 여력이 확보된 점도 긍정적이다. 다만, 3분기 영업이익 하락 등 분기별 변동성이 존재하며, 최근 60일 수익률 -40.76%로 가격 조정이 깊은 상태이므로 실적 개선세가 지속되는지 확인하는 것이 우선이다. 또한 스마트홈 및 전기차 충전기 시장에서의 점유율 확대 속도가 향후 성장의 핵심 변수가 될 것이다. 본 리포트는 정보 제공을 목적으로 하며 특정 종목의 매매를 권유하지 않는다. 투자 판단과 그 책임은 투자자 본인에게 있다.

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