아이큐어

아이큐어는 2025년 매출 834억원을 기록하며 전년 대비 64.9% 급증했으나, 영업손실 120억원을 기록하며 수익성 개선은 지연되고 있다. 특히 도네페질 패치 라이선스 계약 해지와 미국 FDA 임상 취하 등 핵심 모멘텀의 변동성이 커진 상황에서, 화장품 OEM/ODM 사업의 캐시카우 역할이 중요해졌다.

• 2025년 매출은 834억원으로 전년 대비 64.9% 급증하며 외형 성장을 기록했다.
• 영업이익률은 -39.7%에서 -14.3%로 개선되는 추세이나, 2025년 영업손실은 120억원으로 여전히 적자다.
• 화장품 OEM/ODM 부문이 매출의 76.37%를 차지하며 실질적인 캐시카우 역할을 수행 중이다.
• 도네페질 패치 라이선스 계약 해지 및 미국 FDA 임상 취하 등 핵심 파이프라인의 불확실성이 부각되었다.
• 2025Q4 매출이 전분기 대비 56.8% 감소하며 분기별 매출 변동성이 확인되었다.