미래아이앤지 (007120)

IT 서비스 · 종가 1106원 · 등락 4.83%

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AI 리포트 — 수익성 회복과 경영권 매각 모멘텀의 교차

2026-07-17 · 데이터 D-1 기준

연간 실적 (매출·영업이익)

매출영업이익

분기 실적 (최근 5분기)

매출영업이익

부채비율 추이

밸류에이션 — PER·PBR·PSR 밴드 내 현재 위치

● 현재 값 · | 과거 밴드 중앙값 · 양끝 = 밴드 최저~최고

PER적자

PBR0.67

PSR2.3

배당—

미래아이앤지는 2025년 매출 141억원, 영업이익 38.0억원을 기록하며 수익성 개선을 확인했다. 최근 경영권 매각 소식과 주식 소각 결정 등 지배구조 변화가 가시화되는 가운데, 2025년 4분기 영업이익이 전분기 대비 21.5% 증가하며 실적 반등의 기조를 유지하고 있다.

2025년 매출 141억원, 영업이익 38.0억원을 기록하며 전년 대비 영업이익 88.7% 급증했다.
2025Q4 매출 43.1억원, 영업이익 14.6억원을 달성하며 분기별 우상향 성장세를 지속하고 있다.
영업이익률이 24.8% → 17.2% → 26.9%로 변동을 거쳐 최근 수익성 개선이 뚜렷해지는 흐름이다.
경영권 매각 소식과 주식 소각 결정 등 지배구조 변화가 기업 가치 재평가 모멘텀으로 작용하고 있다.
PBR 0.67배 수준의 저평가 구간에서 실적 반등과 경영권 안정화가 동시에 확인되는 시점이다.

사업 구조

미래아이앤지는 솔루션사업과 B&E사업을 주요 사업으로 영위하는 IT 서비스 기업이다. 사업 내용에 따르면 솔루션 사업과 B&E(Build & Engineering) 사업을 통해 수익을 창출하고 있으며, 과거 방산사업부 잠정중단 결정 이후 사업 구조의 재편을 거쳐온 것으로 보인다. 2025년 매출 141억원, 영업이익 38.0억원을 달성하며 외형 성장과 수익성 개선을 동시에 꾀하고 있다. 특히 영업이익률 흐름이 24.8%에서 17.2%를 거쳐 26.9%로 반등한 점은 효율적인 비용 관리와 고부가가치 사업의 기여를 시사한다. 최근 공시를 통해 타법인 주식 및 출자증권 취득 결정과 주식 소각 결정이 발표된 점은 사업 외연 확장과 주주가치 제고를 위한 전략적 움직임으로 해석된다. 경영권 분쟁 소송 등 지배구조 관련 이슈가 공시된 점은 향후 경영권 안정성과 사업 추진 동력에 영향을 미칠 수 있는 변수다. 업종 내 시가총액 순위는 176위이며, 시가총액 325억원 규모에서 사업의 질적 성장이 주가에 반영될 수 있는 구조다.

실적 분석

연간 실적은 매출과 영업이익 모두 견조한 성장세를 보이고 있다. 2023년 매출 130억원, 영업이익 32.3억원에서 2024년 매출 117억원, 영업이익 20.1억원으로 일시적 조정기를 거쳤으나, 2025년에는 매출 141억원, 영업이익 38.0억원으로 크게 반등했다. 특히 영업이익은 전년 대비 88.7% 증가하며 수익성 회복을 증명했다. 분기별 흐름을 보면 2024Q4 매출 35.0억원, 영업이익 9.0억원에서 2025Q1 매출 23.2억원, 영업이익 -74,388,286원(적자 전환)을 기록하며 변동성을 보였다. 그러나 2025Q2 매출 36.2억원, 영업이익 12.2억원으로 흑자 전환에 성공했고, 2025Q3 매출 38.8억원, 영업이익 12.0억원, 2025Q4 매출 43.1억원, 영업이익 14.6억원을 기록하며 꾸준한 우상향 곡선을 그리고 있다. 2025Q4 매출은 전분기 대비 11.1%, 영업이익은 21.5% 증가하며 실적 개선의 가속도를 보여주고 있다.

전망

향후 전망은 실적의 지속성과 경영권 안정화 여부에 달려 있다. 첫째, 2025Q4에 확인된 매출 43.1억원과 영업이익 14.6억원의 성장세가 다음 분기에도 유지되는지가 핵심이다. 영업이익률이 26.9%까지 반등한 만큼, 고수익 사업부문의 비중 확대가 지속된다면 수익성 강화가 이어질 수 있다. 둘째, 경영권 매각 및 지배구조 변화가 사업 추진의 불확실성을 해소할 수 있는지가 중요하다. 최근 경영권 매각 소식과 주식 소각 결정은 자본 효율성 제고와 경영 안정성을 위한 조치로 해석될 수 있으며, 이는 중장기적인 사업 추진 동력으로 작용할 수 있다. 셋째, 타법인 주식 취득을 통한 사업 외연 확장 성과를 확인해야 한다. 신규 투자나 지분 취득이 실제 매출 기여로 이어지는 시점이 향후 성장의 변곡점이 될 것이다. 주가 측면에서는 20일 수익률 -7.67%, 60일 수익률 -40.75%로 조정받은 상태이나, 실적 반등과 경영권 매각 모멘텀이 결합될 경우 가격 재평가 기회가 올 수 있다.

밸류에이션

미래아이앤지는 현재 주가 1191원, 시가총액 325억원 수준에서 거래되고 있다. PER은 산출 불가(null)이나, 영업이익률 흐름이 24.8%에서 17.2%를 거쳐 26.9%로 개선된 점은 긍정적이다. PBR은 0.67배로 하단 0.43배와 중간값 0.55배 사이의 위치에 있으며, PSR은 2.3으로 중간값 2.09배를 상회하고 있다. ROE는 null이나, 2025년 영업이익 38.0억원을 기준으로 한 수익성 지표는 견조하다. 52주 범위 내 24.5% 위치에 있으며, 60일 수익률 -40.75%로 단기적 가격 조정이 진행된 상태다. 낮은 PBR과 개선되는 영업이익률을 고려할 때, 실적의 지속성이 확인된다면 밸류에이션 매력도가 부각될 수 있는 구간이다.

강세 요인

수익성 회복 가속화2025년 영업이익이 전년 대비 88.7% 증가하며 수익성 개선을 증명했다. 특히 2025Q4에 매출과 영업이익이 동반 상승하며 실적 반등의 기조가 견고해지고 있다.

경영권 매각 모멘텀스텔라PE에 경영권 매각 소식은 경영권 분쟁 등 불확실성을 해소하고 안정적인 사업 추진을 가능케 하는 강력한 모멘텀으로 작용할 수 있다.

주주가치 제고 노력주식 소각 결정과 지배구조 보고서 공시는 주주가치 제고를 위한 적극적인 의지로 해석되며, 이는 중장기적인 주가 재평가에 긍정적인 요소로 작용할 수 있다.

약세 요인

단기 가격 조정 지속60일 수익률이 -40.75%로 큰 폭의 조정을 받았으며, 20일 수익률 또한 -7.67%로 하락세를 보이고 있어 단기적인 가격 압박이 존재한다.

경영권 분쟁 리스크경영권 분쟁 소송 등 지배구조 관련 이슈가 공시됨에 따라, 경영권 매각이 확정되기 전까지는 의사결정의 불확실성이 리스크로 작용할 수 있다.

변동성 큰 분기 실적2025Q1에 영업이익이 일시적으로 적자로 전환되는 등 분기별 실적 변동성이 존재하므로, 지속적인 성장세 유지 여부를 면밀히 확인해야 한다.

리스크

거버넌스경영권 분쟁 소송 및 지배구조 변화 과정에서 발생하는 의사결정 지연이나 경영권의 불확실성은 사업 추진의 리스크 요인이 될 수 있다.

재무영업이익은 개선되고 있으나, 매출 규모 대비 영업이익의 변동 폭이 크므로 고정비 부담이나 비용 구조의 급격한 변화를 모니터링해야 한다.

수급경영권 매각 및 주식 소각 등 대규모 지분 변동 이슈가 발생할 경우, 단기적인 수급 불균형이나 변동성 확대가 발생할 가능성이 있다.

종합 의견

미래아이앤지는 실적과 지배구조라는 두 가지 핵심 축에서 변화의 변곡점에 서 있다. 첫째, 실적 측면에서는 2025년 영업이익이 전년 대비 88.7% 증가하며 수익성 회복을 증명했고, 특히 2025Q4에 매출과 영업이익이 동반 상승하며 우상향 기조를 형성했다. 둘째, 지배구조 측면에서는 경영권 매각 소식과 주식 소각 결정이 불확실성을 해소하고 주주가치를 제고하는 모멘텀으로 작용하고 있다. 다만, 경영권 분쟁 소송 등 지배구조 관련 리스크가 완전히 해소되지 않은 상태이므로 매각 과정의 매끄러운 진행 여부를 확인해야 한다. 셋째, 밸류에이션 측면에서는 PBR 0.67배 수준의 저평가 구간에서 실적 개선과 경영권 안정화가 맞물릴 경우 재평가 가능성이 열려 있다. 따라서 향후 실적의 지속성과 경영권 매각의 확정 여부가 핵심 확인 변수다. 본 리포트는 정보 제공을 목적으로 하며 특정 종목의 매매를 권유하지 않는다. 투자 판단과 그 책임은 투자자 본인에게 있다.

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